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01法律盡職調(diào)查概述

股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，投資方與標(biāo)的公司達(dá)成初步投資意向后，一般會(huì)委托律師就標(biāo)的公司開(kāi)展法律盡職調(diào)查并出具盡職調(diào)查報(bào)告和/或法律意見(jiàn)書(shū)，作為其投資的決策依據(jù)。本文認(rèn)同康言律師和謝菁菁教授在《法律盡職調(diào)查指要（修訂版）》中對(duì)法律盡職調(diào)查的定義：律師根據(jù)客戶的委托和所服務(wù)項(xiàng)目的需要，遵循依據(jù)法律法規(guī)及職業(yè)道德規(guī)范的要求，對(duì)項(xiàng)目中有關(guān)聯(lián)性的法律事實(shí)進(jìn)行調(diào)查及核查，并對(duì)調(diào)查及核查的結(jié)果作出法律分析和判斷的活動(dòng)。

“盡職調(diào)查”（Due Diligence）原意是“適當(dāng)?shù)幕驊?yīng)有的勤勉”，引申為交易當(dāng)事方對(duì)交易對(duì)方主體、交易標(biāo)的等進(jìn)行的適當(dāng)調(diào)查和評(píng)估。法律盡職調(diào)查從證券市場(chǎng)領(lǐng)域延伸到投資并購(gòu)領(lǐng)域。按照委托事項(xiàng)和調(diào)查內(nèi)容的不同，目前常見(jiàn)的盡職調(diào)查項(xiàng)目有私募股權(quán)投資盡職調(diào)查、上市公司公開(kāi)/非公開(kāi)發(fā)行證券盡職調(diào)查、并購(gòu)與重組盡職調(diào)查、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓盡職調(diào)查、銀行貸款盡職調(diào)查、債權(quán)轉(zhuǎn)讓盡職調(diào)查、信托盡職調(diào)查等。

股權(quán)投資法律盡職調(diào)查可以讓投資方詳細(xì)了解標(biāo)的公司、標(biāo)的資產(chǎn)是否有現(xiàn)存的或潛在的法律障礙，并對(duì)目標(biāo)企業(yè)相關(guān)情況的合法、合規(guī)性作出客觀評(píng)價(jià)，避免或降低因交易信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，有助于投資決策的進(jìn)行。法律盡職調(diào)查不僅能提供交易實(shí)現(xiàn)的可行性，還能幫助委托人在調(diào)整交易方案或價(jià)格的談判上有更多話語(yǔ)權(quán)，甚至設(shè)置一些交易完成的先決條件，并最終為交易協(xié)議等法律文件的草擬提供基礎(chǔ)。

股權(quán)投資實(shí)踐中，這樣的案例大量存在：投資方未進(jìn)行法律盡職調(diào)查就簽約，簽約后才發(fā)現(xiàn)標(biāo)的公司存在重大問(wèn)題，從而遭受重大損失。司法實(shí)踐中，若因投資前沒(méi)有全面調(diào)查標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致投資后的損失，而主張交易對(duì)方存在欺詐，法院會(huì)以股權(quán)投資方負(fù)有謹(jǐn)慎審查的義務(wù)而不予支持。如劉龐等與宋敏等股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛中，法院認(rèn)為股權(quán)交易不宜對(duì)股權(quán)出讓方的主動(dòng)披露義務(wù)作出過(guò)苛要求。出讓方應(yīng)當(dāng)根據(jù)劉龐的具體要求提供與交易有關(guān)的各種真實(shí)資料及憑證并如實(shí)回答受讓方涉及股權(quán)交易中的有關(guān)問(wèn)題，但受讓方仍負(fù)有審慎注意義務(wù)，出讓方并無(wú)法定或者約定的義務(wù)主動(dòng)詳細(xì)地告知標(biāo)的公司后續(xù)可能面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)。

以下對(duì)股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的原則、范圍和要點(diǎn)、流程、方法、執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹，以供參考。

02法律盡職調(diào)查的原則

證券業(yè)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)和全國(guó)、各地律師協(xié)會(huì)編寫(xiě)的行業(yè)規(guī)定對(duì)律師在法律盡職調(diào)查工作中所遵守的原則有詳細(xì)規(guī)定，包括保密性、合法合規(guī)、誠(chéng)實(shí)守信、獨(dú)立、勤勉盡責(zé)等，是律師開(kāi)展法律盡職調(diào)查具體工作的根本指引。筆者認(rèn)為，合法原則、獨(dú)立原則和勤勉盡責(zé)原則是律師開(kāi)展法律盡職調(diào)查最重要的三個(gè)原則，本節(jié)予以重點(diǎn)介紹。

【合法原則】

律師應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、法規(guī)和其他規(guī)范性文件對(duì)受托事項(xiàng)的合法性發(fā)表明確、審慎的結(jié)論性意見(jiàn)（《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》第二十九條）。法律盡職調(diào)查的法律依據(jù)包括法律法規(guī)的歷史發(fā)展、現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)所組成的一個(gè)動(dòng)態(tài)整體。法律盡職調(diào)查涉及到標(biāo)的公司的過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)的合法合規(guī)性，這種合法合規(guī)性評(píng)價(jià)自然需要隨著法律法規(guī)的變動(dòng)而及時(shí)做相應(yīng)調(diào)整，如現(xiàn)行法律禁止的某一行為，依據(jù)行為時(shí)的法律并不違法。

【獨(dú)立原則】

律師開(kāi)展法律盡職調(diào)查應(yīng)從客觀的、第三方的角度獨(dú)立發(fā)表意見(jiàn)，而不受委托人、標(biāo)的公司或者其他第三方的左右。律師應(yīng)當(dāng)在受托范圍內(nèi)依法履行其職責(zé)，不受其他單位或個(gè)人的影響和干預(yù)，并且客觀、全面、及時(shí)地進(jìn)行盡職調(diào)查，堅(jiān)持盡職調(diào)查的獨(dú)立性和完整性，做到調(diào)查內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確。律師應(yīng)當(dāng)運(yùn)用自己的專業(yè)知識(shí)和能力，依據(jù)自己的查驗(yàn)行為，獨(dú)立作出查驗(yàn)結(jié)論，出具法律意見(jiàn)。對(duì)于收集證據(jù)材料等事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)親自辦理，不得交由委托人代為辦理；使用委托人提供材料的，應(yīng)當(dāng)對(duì)其內(nèi)容、性質(zhì)和效力等進(jìn)行必要的查驗(yàn)、分析和判斷（《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》第四條）。

【勤勉盡責(zé)原則】

律師在法律盡職調(diào)查時(shí)要最大限度地維護(hù)委托人的合法利益，盡到審慎注意義務(wù)，即律師在進(jìn)行法律盡職調(diào)查時(shí)如同一個(gè)謹(jǐn)慎的人在管理自己的財(cái)產(chǎn)、親自與對(duì)方交易，同時(shí)也不應(yīng)超出這個(gè)義務(wù)追究律師的責(zé)任。律師在審閱材料時(shí)需要保持合理懷疑、窮盡各種調(diào)查方式、嚴(yán)格核驗(yàn)真實(shí)性，才能得出結(jié)論，并且應(yīng)對(duì)足以影響投資決策的所有法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行核查和分析，邏輯嚴(yán)密、論證充分，不得有重大遺漏（《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》第三十四條、《律師從事證券法律業(yè)務(wù)盡職調(diào)查操作指引》第3條）。

03股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的范圍和要點(diǎn)

根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和客戶需求明確盡調(diào)范圍和重點(diǎn)內(nèi)容，是法律盡職調(diào)查的第一步。根據(jù)《律師從事證券法律業(yè)務(wù)盡職調(diào)查操作指引》第2條，律師應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、法規(guī)確定應(yīng)發(fā)表的法律意見(jiàn)，根據(jù)應(yīng)發(fā)表的法律意見(jiàn)確定盡職調(diào)查的范圍；第3條，律師盡職調(diào)查的范圍應(yīng)以法律意見(jiàn)書(shū)發(fā)表意見(jiàn)的范圍為準(zhǔn)……凡涉及發(fā)行條件或?qū)ν顿Y者作出投資決策有重大影響的法律事項(xiàng)，律師均應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地進(jìn)行查驗(yàn)。

綜合各方觀點(diǎn)以及筆者實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，前述事實(shí)對(duì)擬議交易決策的重大影響包括對(duì)標(biāo)的公司及投資人的權(quán)益、控股股東或?qū)嵖厝恕a(chǎn)品合法性造成不利影響的事實(shí)。這些事實(shí)相互聯(lián)系，且從整體來(lái)看可能改變委托方對(duì)擬議交易性質(zhì)的認(rèn)識(shí)，最終以投資可行性和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的形式展現(xiàn)。對(duì)于部分風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)方須作出調(diào)整或承諾，否則直接影響投資決策；若存在重大法律瑕疵，可能直接終止交易。  

股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的常規(guī)要點(diǎn)包括公司設(shè)立及合法存續(xù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)及資質(zhì)許可、主要資產(chǎn)狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)及變化、重大債權(quán)債務(wù)、公司治理及規(guī)范運(yùn)作、關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、勞動(dòng)用工、環(huán)保和安全、財(cái)務(wù)及稅收、重大法律糾紛、行政處罰及監(jiān)管措施等。如，若存在標(biāo)的公司控股股東與其他股東之間的股權(quán)代持情況，不僅有可能給投資者帶來(lái)法律糾紛，不利于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，還可能構(gòu)成境內(nèi)上市的實(shí)質(zhì)性障礙。

除了常規(guī)的調(diào)查要點(diǎn)，根據(jù)法律盡職調(diào)查的類型、行業(yè)以及投資目標(biāo)等，股權(quán)投資法律盡職調(diào)查有特別的關(guān)注要點(diǎn)。

首先，股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的重點(diǎn)根據(jù)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)不同而不同。若為醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)，有必要核查環(huán)境評(píng)價(jià)報(bào)告和批復(fù)等去了解標(biāo)的公司是否存在環(huán)保問(wèn)題；若為連鎖零售類企業(yè)，由于經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所一般為租賃取得，需要核查房屋是否取得不動(dòng)產(chǎn)登記證、租賃協(xié)議約定的租期、房屋剩余的使用期限等；若為技術(shù)密集型企業(yè)，則重點(diǎn)核查其對(duì)核心技術(shù)的持有和保護(hù)情況。

其次，投資者所看重的標(biāo)的企業(yè)價(jià)值也是股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的重點(diǎn)，包括特定資產(chǎn)、技術(shù)、人員、資質(zhì)、征信等。

04股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的工作流程

法律盡職調(diào)查的工作流程包括：確定調(diào)查任務(wù)、初步了解調(diào)查對(duì)象、收集并核驗(yàn)信息、分析事實(shí)并判斷問(wèn)題、發(fā)送盡職調(diào)查補(bǔ)充清單、形成工作底稿、撰寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告、報(bào)告反饋和補(bǔ)充、提交最終盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)。以下重點(diǎn)說(shuō)明四個(gè)最關(guān)鍵的流程。

第一，信息的收集與核驗(yàn)。

通過(guò)各種途徑收集信息并核查驗(yàn)證重要法律事實(shí)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性。每一種信息收集方法都可能關(guān)系到交易成敗的關(guān)鍵因素，應(yīng)當(dāng)對(duì)所有信息進(jìn)行綜合驗(yàn)證，強(qiáng)調(diào)“窮盡”。如，文件有問(wèn)題或沒(méi)有體現(xiàn)之處需要通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)訪談、現(xiàn)場(chǎng)走訪等方式來(lái)核實(shí)。本文第五節(jié)“股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的方法”對(duì)收集信息的具體方法進(jìn)行了介紹。

第二，在核驗(yàn)法律事實(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)法律事實(shí)進(jìn)行法律分析和判斷，與補(bǔ)充收集信息同時(shí)進(jìn)行。

不僅要判斷法律事實(shí)對(duì)于實(shí)現(xiàn)交易目的的利弊，還要分析風(fēng)險(xiǎn)或障礙是否屬實(shí)、是否存在減少或排除該等風(fēng)險(xiǎn)或障礙的解決方案。就發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題或風(fēng)險(xiǎn)與委托人溝通，可能需要標(biāo)的公司提供補(bǔ)充材料，或者提出整改建議。標(biāo)的公司沒(méi)有按照第一次清單提供全，或存在需要進(jìn)一步核實(shí)的事項(xiàng)，每一次收集補(bǔ)充材料都會(huì)有一次問(wèn)題分析和論證。

第三，所有的工作軌跡要形成真實(shí)、完整、清晰的工作底稿。

工作底稿是盡職調(diào)查報(bào)告的制作基礎(chǔ)，盡職調(diào)查報(bào)告是工作底稿的濃縮。根據(jù)《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》第三十九條，律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)完整保存在出具法律意見(jiàn)書(shū)過(guò)程中形成的工作記錄，以及在工作中獲取的所有文件、資料，及時(shí)制作工作底稿，工作底稿是判斷律師是否勤勉盡責(zé)的重要證據(jù)。

第四，撰寫(xiě)盡調(diào)報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)，過(guò)程中會(huì)有若干反饋和補(bǔ)充。

盡調(diào)報(bào)告主要是在綜述基本法律事實(shí)的基礎(chǔ)上就可能涉及的法律瑕疵或法律風(fēng)險(xiǎn)之處進(jìn)行總結(jié)、分析、判斷。撰寫(xiě)盡調(diào)報(bào)告過(guò)程中可和委托人（項(xiàng)目負(fù)責(zé)人）溝通是否存在重點(diǎn)關(guān)注的地方和需要法律意見(jiàn)的地方，最終出具一份客觀、準(zhǔn)確、完整（不能有重大遺漏）、清晰的盡調(diào)報(bào)告。盡調(diào)報(bào)告體現(xiàn)了前述事實(shí)核驗(yàn)和法律分析判斷的最終成果，而法律意見(jiàn)書(shū)的出具以盡職調(diào)查報(bào)告為基礎(chǔ)和依據(jù)。

05股權(quán)投資法律盡職調(diào)查的方法

第一，向被調(diào)查對(duì)象發(fā)送材料清單并審閱收集到的文件材料。對(duì)調(diào)查對(duì)象及其所在行業(yè)有初步了解后，律師應(yīng)當(dāng)向被調(diào)查對(duì)象發(fā)送具有針對(duì)性和全面性的盡職調(diào)查清單。對(duì)此清單所收集的文件材料進(jìn)行審閱是律師進(jìn)行法律盡職調(diào)查的基礎(chǔ)工作，也是主要調(diào)查方式。律師應(yīng)當(dāng)從文件材料的來(lái)源、形成和不同材料之間的對(duì)比等方面進(jìn)行細(xì)致審慎地查閱，通過(guò)制作表格進(jìn)行梳理和比對(duì)等方式去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，尋找疑點(diǎn)（如大量、集中、不具可操作性、不符合常識(shí)等）；還需要對(duì)盡調(diào)范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)、事實(shí)、法律關(guān)系、合同真實(shí)性等通過(guò)后述的其他信息收集方法進(jìn)行佐證。

第二，對(duì)被調(diào)查對(duì)象現(xiàn)場(chǎng)訪談。若文件材料所反映的事實(shí)有待進(jìn)一步核實(shí)，或者一些事實(shí)缺少文件支撐，律師需要對(duì)被調(diào)查對(duì)象進(jìn)行面談。被調(diào)查對(duì)象范圍為公司上下的各個(gè)部門(mén)、各個(gè)員工和股東，包括對(duì)公司管理層人員和公司財(cái)務(wù)、營(yíng)銷、技術(shù)方面的職員。如，可以向質(zhì)檢部門(mén)詢問(wèn)質(zhì)量檢測(cè)流程和控制制度、改進(jìn)建議等。現(xiàn)場(chǎng)訪談應(yīng)當(dāng)有的放矢，制作談話筆錄，參加面談的人員應(yīng)在筆錄上簽字以示確認(rèn)談話內(nèi)容。

第三，外部公開(kāi)信息查詢。律師應(yīng)當(dāng)利用好各種網(wǎng)站查詢外部公開(kāi)信息，包括工商信息、行業(yè)信息、裁判文書(shū)、執(zhí)行信息、征信信息、環(huán)保信息、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、行政處罰、證券類信息。

第四，向相關(guān)政府部門(mén)查詢或發(fā)送詢證函求證事情的發(fā)生。面對(duì)未決訴訟案件、監(jiān)管情況等沒(méi)有足夠信息可以證實(shí)相關(guān)信息時(shí)，律師可以直接向相關(guān)部門(mén)申請(qǐng)查詢信息，如向工商行政管理機(jī)關(guān)調(diào)取工商檔案資料，向不動(dòng)產(chǎn)登記中心調(diào)取不動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬信息、抵押情況。

第五，實(shí)地調(diào)查、走訪。律師需要對(duì)被調(diào)查公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，如查看公司的辦公場(chǎng)所、工廠、資產(chǎn)狀態(tài)、上下游企業(yè)等，以確認(rèn)文件材料和訪談中的相關(guān)法律事實(shí)的真實(shí)性。律師應(yīng)當(dāng)將調(diào)查事項(xiàng)拍照留存。

第六，要求被調(diào)查對(duì)象出具書(shū)面說(shuō)明和承諾函。若最后仍有問(wèn)題沒(méi)有解決或無(wú)法確定某事項(xiàng)，可以要求被調(diào)查對(duì)象出具一個(gè)書(shū)面說(shuō)明或承諾函。

第七，與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)溝通并參考其專業(yè)意見(jiàn)。投資方有時(shí)同時(shí)聘請(qǐng)法律、財(cái)務(wù)、審計(jì)等多家專業(yè)中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查。如在審計(jì)報(bào)告中可能出現(xiàn)標(biāo)的公司發(fā)生的訴訟費(fèi)，能夠揭示標(biāo)的公司往往不愿意披露的未決訴訟。

最后，需要注意，律師應(yīng)當(dāng)合理、充分地運(yùn)用查驗(yàn)方法，除使用以上查驗(yàn)方法外，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況予以補(bǔ)充。在有關(guān)查驗(yàn)方法不能實(shí)現(xiàn)驗(yàn)證目的時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行評(píng)判，以確定是否采取替代的查驗(yàn)方法。

06股權(quán)投資法律盡職調(diào)查中

律師的勤勉盡責(zé)義務(wù)與執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

為了幫助投資方發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，律師自身也承擔(dān)著一定的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，律師未盡勤勉盡責(zé)義務(wù)，因工作疏忽導(dǎo)致當(dāng)事人產(chǎn)生重大損失的，需要承擔(dān)民事賠償責(zé)任。如何體現(xiàn)已盡到勤勉盡責(zé)的義務(wù)，是所有律師需要思考的問(wèn)題。例如，2004年12月13日，北京市第二中級(jí)人民法院一審判決，因?yàn)槁蓭熓殞?dǎo)致客戶被騙走1億元資金，3名律師事務(wù)所合伙人被判令賠償客戶800萬(wàn)元損失，并返還100萬(wàn)元律師費(fèi)。本案中，投資方準(zhǔn)備與標(biāo)的公司合作開(kāi)發(fā)紫宸苑住宅小區(qū)項(xiàng)目，而律所未對(duì)項(xiàng)目土地使用權(quán)狀況、標(biāo)的公司是否具有資質(zhì)等級(jí)進(jìn)行審查，就得出項(xiàng)目在標(biāo)的公司名下的結(jié)論。

證監(jiān)會(huì)在《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》和《律師事務(wù)所證券投資基金法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)細(xì)則（試行）》對(duì)律師從事證券法律業(yè)務(wù)所應(yīng)遵守的勤勉盡責(zé)義務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)指引，可作為股權(quán)投資法律盡職調(diào)查工作的參考。

總體而言，律師在股權(quán)投資法律盡職調(diào)查中盡的勤勉盡責(zé)義務(wù)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

1、法律事實(shí)的詳盡調(diào)查。如法律盡職調(diào)查報(bào)告或法律意見(jiàn)書(shū)中存在與事實(shí)不相符的表述，導(dǎo)致財(cái)務(wù)造假的重大事實(shí)沒(méi)有披露。

2、法律問(wèn)題的專業(yè)判斷。如律師未發(fā)現(xiàn)某事項(xiàng)是使得交易合同無(wú)效的事由，后來(lái)另一方對(duì)交易反悔，請(qǐng)求法院確認(rèn)合同無(wú)效，導(dǎo)致委托人利益受損。根據(jù)《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》第十四條，律師在出具法律意見(jiàn)時(shí)，對(duì)與法律相關(guān)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)履行法律專業(yè)人士特別的注意義務(wù)，對(duì)其他業(yè)務(wù)事項(xiàng)履行普通人一般的注意義務(wù)，其制作、出具的文件不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

以下是筆者對(duì)律師在法律盡職調(diào)查中如何盡到勤勉盡責(zé)義務(wù)的三點(diǎn)建議：

一是仔細(xì)了解行業(yè)狀況。每個(gè)行業(yè)有不同的特殊關(guān)注要點(diǎn)，通過(guò)各種途徑了解該行業(yè)的交易和監(jiān)管中可能出現(xiàn)的所有風(fēng)險(xiǎn)，才能在法律盡職調(diào)查中有的放矢。如保險(xiǎn)行業(yè)中，達(dá)到一定比例的股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

二是窮盡所有查驗(yàn)方法。律師需要通過(guò)各個(gè)調(diào)查方法進(jìn)行綜合驗(yàn)證，以查明重大事實(shí)。如通過(guò)實(shí)地調(diào)查標(biāo)的公司的生產(chǎn)場(chǎng)所、銷售場(chǎng)所、倉(cāng)庫(kù)等觀察標(biāo)的公司日常運(yùn)營(yíng)情況，才能確認(rèn)文件、訪談所披露相關(guān)信息是否屬實(shí)。若因沒(méi)有窮盡所有可能的查驗(yàn)方法，導(dǎo)致沒(méi)有發(fā)現(xiàn)重大事實(shí)，投資方的利益受到損害，是律師的失職。

三是認(rèn)真制作工作底稿。《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》第39條規(guī)定，工作底稿是判斷律師是否勤勉盡責(zé)的重要證據(jù)。工作底稿是否能夠反映律師對(duì)某項(xiàng)重大法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，以及形式上是否規(guī)范，都是判斷律師是否勤勉盡責(zé)的依據(jù)。

結(jié)語(yǔ)

法律盡職調(diào)查本質(zhì)上解決的是信息不對(duì)稱的問(wèn)題。通過(guò)評(píng)估潛在法律風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)投資法律盡職調(diào)查能夠?yàn)橄乱徊降慕灰捉Y(jié)構(gòu)、交易對(duì)價(jià)、股權(quán)交割后權(quán)利義務(wù)的劃分等商業(yè)談判提供法律上的建議和解決方案，保障股權(quán)投資活動(dòng)合理、有效地進(jìn)行。

律師應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)及相關(guān)規(guī)定，恪守律師職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)紀(jì)律，圍繞對(duì)投資方作出投資決策可能有重大影響的法律事項(xiàng)，審慎盡責(zé)核驗(yàn)法律事實(shí)、獨(dú)立發(fā)表法律意見(jiàn)。合法、獨(dú)立、勤勉盡責(zé)原則貫穿法律盡職調(diào)查流程的始終，也指引著法律盡職調(diào)查方法的正確實(shí)施，并幫助律師免于陷入執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

本文內(nèi)容，僅供參考。